【煤炭】矿业巨头如何追逐新金属时代

    矿业巨头如何追逐新金属时代

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这种红色金属，动辄可拉动一个国家40%的出口或10%的gdp增长，也可以解决成千上万的就业。

”两年前，刚成为英澳矿业巨头力拓集团ceo的夏杰思（jean-sébastienjacques）这么说。

全球最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷在去年迎来62岁的时华泽（fabioschvartsman）担任ceo后，表示要摆脱过度单一依靠铁矿石的传统印象，在铜、钴、镍等有色金属上要加码投资。

在标普全球普氏全球金属定价负责人ciaranroe看来，黑金时代和有色时代是一副动态的画面，矿业巨头们决定切换的因素有很多，这些因素已累积多年。

其中，价格预测、供应、需求仍是决定大宗商品命运的重要因素。

这位矿业界年轻的ceo在掌舵全球第二大矿业公司力拓之后，除了传统的铁矿石之外，将注意力更多放在了铜、铝以及其他和新能源应用有关的有色金属资源上。

多位业内人士对界面新闻记者表示，铜已成为仅次于金矿的第二大风险勘查投资矿种，对铜的风勘投资占到所有矿业风堪投资的20%以上。

由于“四大家族”稳定的市场需求，风勘投入基本稳定在总投入的1/3，矿产勘查投资的目的是寻找规模大、品位高、成本低、竞争力更高的矿床，为矿业公司赢取更高的利润。

一家大型矿企负责人对她说，“无论市场怎么变化，不论是区块链还是ai，到最后，都需要有色金属来生产设备。

其铜资产包括南美智利的escondida矿、pampanorte矿（包含spence铜矿和cerrocolorado铜矿）、秘鲁的antamina矿和澳大利亚的olympicdam矿。

位于南美智利北部atacama沙漠的escondida矿，必和必拓占据其57.5%的权益。

该矿始建于1988年8月，是全球年产量最高的露天铜矿，伴生有金矿和银矿。

第一批矿石采选于1990年11月，到2016财年，escondida矿一共产出了超过200万吨的铜。

2017财年（2016年7月1日-2017年6月30日），必和必拓的铜产量为132.6万吨，同比下降了16%。

其中，escondida矿铜产量为77.2万吨，同比下降了21%。

2017年8月，必和必拓加大了对澳洲olympicdam矿的投资，斥资3.5亿澳元重启该处冶炼厂。

今年6月，以2.3亿美元现金的价格将最小的cerrocolorado铜矿出售给私募基金emrcapital。

cerrocolorado铜矿在2017财年产出6.5万吨阴极铜。

bmo资本市场分析师爱德华斯蒂克表示，该矿一直是必和必拓的边缘项目，每年产量少于8万吨、运营成本高、矿用寿命短，在2017年5月就被列入剥离清单。

除了奥尤陶乐盖矿外，力拓铜矿资产主要包括智利escondida铜矿（30%权益）、美国犹他州的kennecott铜矿、印度尼西亚的grasberg矿。

2017年，铜、镍、金银等基本金属业务占淡水河谷总收入的20.2%。

2017年，淡水河谷铜产量为43.85万吨，与2016年基本持平。

标普全球评级假设的金属价格中，铜在2018-2020年的平均吨价将逐年上涨，分别达到6400美元、6600美元和6800美元。

镍也如此，未来三年平均吨价分别为1.2万美元、1.25万美元和1.3万美元。

必和必拓在2017年决定投资4300万美元建设新的硫酸镍精炼厂，这座工厂将于2019年4月正式投入使用。

3月24日，夏杰思曾对界面新闻记者表示，该硼酸锂项目和新能源电池市场相关，在未来18个月，会对该项目进行市场、地质、技术方面的可行性研究，然后酌情考虑是否要开发该项目。

6月12日，淡水河谷和wheaton贵金属公司、cobalt27资本公司分别签订协议，向两家公司合计销售自2021年1月1日起开采的钴产量的75%。

此次交易首付款为6.9亿美元，后续款项将按照交付时钴价的约20%支付。

沃伊斯湾矿自2005年投产，已出产了超过60万吨镍、40万吨铜和1.2万吨钴。

vbme项目将延长沃伊斯湾矿的开采寿命，是淡水河谷近年来宣布的首个重要投资项目，将使淡水河谷的镍、铜和钴的预估年均产量分别提升至4.5万吨、2万吨和2600吨左右。

“我们考虑两点：第一，目前全球锂、钴需求旺盛，但供应增长也很快，各种游资都投入进来。

进入21世纪，中国对铁锰铬、铝土矿、钾盐、煤和铜铅锌镍等有色金属的需求急剧增加，影响到全球对勘查投入矿种的选择。

”刘益康称，当矿产品市场需求旺盛时，刺激了勘查收入上升，随之一批新的矿床被发现，继而投入生产，造成了矿产品市场供应相对过剩，勘查投资则出现下降态势。

但2008年之后的周期，出现和此前不同的态势：2009年趋冷，2010年回升，2015年趋冷，2017年开始回升，呈“v”型反复。

“金砖四国”和“灵猫六国”等新兴工业化国家对原材料需求巨大，尤其是中国巨大的需求，导致2010年那一轮矿产品价格上扬。

标普全球普氏（s&pglobalplatts）全球金属定价负责人ciaranroe说，中国无疑是金属需求的领头羊，消费了全球一半的金属。

必和必拓在2017年底发布的《看好铜市场的十大理由》中提到中国需求时称，中国一、二线城市居民已经形成了都市生活方式，但来自三线及以下城市的居民，以及约占中国总人口数47%左右的农村地区居民对于铜的需求潜力还未得到充分释放。

夏杰思称，中国新能源汽车市场发展非常迅速，相信7-10年左右，中国一线城市会有大量新能源汽车。

时华泽对界面新闻记者表示，未来几年，电动汽车、电池市场，尤其是中国市场会有较大发展，将带动镍、钴和铜这些原材料的需求。

”钟晓玲说，如果企业绝对负债较高，对价格敏感度则非常高，一旦大宗商品价格出现意外波动，企业财务指标就会大幅恶化。

2014年10月，它将莫桑比克煤炭资产出售给印度国际煤炭企业私人有限公司（icvl），作价5000万美元。

截至2017年初，力拓已经宣布或完成了至少77亿美元的资产剥离。

这些交易包括出售力拓的clermont煤矿、bengalla煤矿和mountpleasant煤炭项目等。

近两年，力拓又一口气出售了联合煤炭（coal&alliedindustriesltd.）、hailcreek、valeria和kestrel煤矿。

铁矿石资产在力拓的业务版图上一向排名最重，2017年铁矿石占其营收的43.6%。

对于和淡水河谷相争、以至诉讼到美国法院的西非几内亚西芒杜铁矿石资产，力拓在2016年10月底考虑以11亿-13亿美元的价格，将所持股权转卖给最大单一股东中国铝业股份有限公司（下称中铝）。

去年8月，它宣布将退出美国页岩油业务，资产总体估值挂牌价为140亿美元。

必和必拓于2011年天然气价格处于高点时进军北美页岩行业，投资了数百亿美元，成为美国墨西哥湾第四大产油商、美国第八大页岩油开发商。

自2015年以来，淡水河谷将主要精力转向放成本削减、更高质量矿床上，不重要的资产将出售，比如化肥业务。

今年1月，淡水河谷与美盛完成化肥业务交易，带来了37亿美元的现金流。

2017年四季度，淡水河谷关停了一些持续亏损的工厂，包括位于加拿大的两座矿山和位于中国台湾的一家镍精炼厂，并准备计划在2018年关停更多工厂，如位于阿克顿的贵金属精炼厂以及位于汤普森的冶金精炼厂。

此外，从2015年起的两年半时间内，淡水河谷将旗下19艘40万吨级超大型矿砂船valemax出售给中国船东，从中获益19.41亿美元。

淡水河谷还有10.89亿美元来自出售mbr公司36.4%的优先股，另有9亿美元来自另一项交易。